在益豐藥房宣布擬以13.84億元收購(gòu)石家莊新興藥房86.31%股權(quán)，成為迄今為止連鎖藥店行業(yè)最大一筆并購(gòu)案后，醫(yī)藥零售行業(yè)又迎來(lái)一項(xiàng)大投資。
6月25日晚間，阿里健康(00241.HK)發(fā)布公告指出，其附屬公司阿里健康(中國(guó))將向漱玉平民大藥房連鎖股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“漱玉平民大藥房”)注資約4.54億元，增資協(xié)議交割后，其將持有漱玉平民大藥房9.34%權(quán)益。
根據(jù)阿里健康的說法，其將與漱玉平民大藥房共同探索和拓展地區(qū)內(nèi)醫(yī)藥新零售模式，觸及醫(yī)藥零售市場(chǎng)更多消費(fèi)者。《國(guó)際金融報(bào)》記者就后續(xù)會(huì)否再進(jìn)行類似的投資采訪了阿里健康方面，不過并未得到具體回應(yīng)。
4.54億投向醫(yī)藥零售
根據(jù)阿里健康的公告，阿里健康(中國(guó))將向漱玉平民大藥房注入現(xiàn)金4.54億元，其中3408萬(wàn)元將用于增加目標(biāo)公司的注冊(cè)資本，而4.2億元將用作漱玉平民大藥房的資本儲(chǔ)備。增資協(xié)議交割后，漱玉平民大藥房的注冊(cè)資本將增至3.65億元。
阿里健康指出，增資協(xié)議交割后，漱玉平民大藥房的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將不會(huì)在其賬目?jī)?nèi)綜合計(jì)算，前者的溢利及虧損將確認(rèn)為應(yīng)占其聯(lián)營(yíng)公司的溢利或虧損的份額。
據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者了解，漱玉平民大藥房及其運(yùn)營(yíng)附屬公司主要從事醫(yī)藥零售連鎖業(yè)務(wù)。截至2017年底，其于中國(guó)經(jīng)營(yíng)逾1200家藥房。公開數(shù)據(jù)顯示，2017年，漱玉平民大藥房的純利為1.18億元。截至2017年底，其綜合資產(chǎn)凈額約為7.16億元。就在今年初，山東證監(jiān)局在官網(wǎng)發(fā)布漱玉平民大藥房首次公開發(fā)行股票并上市接受輔導(dǎo)的公告。
阿里健康表示，透過連接中國(guó)醫(yī)藥保健市場(chǎng)的參與者，其旨在實(shí)現(xiàn)“讓大數(shù)據(jù)助力醫(yī)療，用互聯(lián)網(wǎng)改變健康，為10億人提供公平、普惠、可觸及的醫(yī)藥健康服務(wù)”的愿景。
事實(shí)上，在阿里健康傾力打造的新零售模式中，實(shí)體藥店已經(jīng)成為不可或缺的重要元素。有接近阿里健康的知情人士向記者表示，過去，阿里健康一直在致力于新零售模式的探索，已經(jīng)做了包括技術(shù)、模式上的一些嘗試。
“新零售就是線上線下協(xié)同一起，所以以后阿里健康肯定會(huì)和線下展開更多的密切合作。這也預(yù)示著未來(lái)其同實(shí)體藥店將逐漸從競(jìng)爭(zhēng)走向競(jìng)合。”上述知情人士指出。
值得注意的是，在關(guān)于此次合作的理由及裨益中，阿里健康在表示同漱玉平民大藥房的合作時(shí)，用了“地區(qū)內(nèi)”這一關(guān)鍵詞。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，連鎖藥店具有區(qū)域性特征，這一定程度上也意味著，其后續(xù)或還將進(jìn)行類似的投資。
對(duì)此，阿里健康方面并未給予記者回應(yīng)。
連鎖藥店成投資“風(fēng)口”?
近期，連鎖藥店的關(guān)注度頗高。就在幾日前，停牌近2個(gè)月的益豐藥房發(fā)布了重組預(yù)案，表示擬以13.84億元收購(gòu)新興藥房86.31%股權(quán)。對(duì)比過往的連鎖藥店行業(yè)并購(gòu)，這一并購(gòu)數(shù)額可以說是大手筆。
招商證券指出，從益豐近期收購(gòu)新興藥房以及阿里健康此次入股漱玉平民大藥房來(lái)看，優(yōu)質(zhì)門店的爭(zhēng)奪更為激烈，價(jià)格也相對(duì)更高。
一直以來(lái)，醫(yī)藥零售行業(yè)的集中度均較低，行業(yè)呈現(xiàn)區(qū)域性競(jìng)爭(zhēng)格局，除少數(shù)企業(yè)在全國(guó)范圍內(nèi)開展連鎖經(jīng)營(yíng)外，大多數(shù)企業(yè)仍以區(qū)域性經(jīng)營(yíng)為主，門店多集中于若干個(gè)各自具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的省份。在此背景下，包括一心堂、老百姓等，此前一直在通過并購(gòu)的策略加大其藥店版圖。在機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，藥店行業(yè)集中度提升是趨勢(shì)，未來(lái)的行業(yè)收購(gòu)更加考驗(yàn)收購(gòu)方的資金實(shí)力和整合能力。
過去，一直被詬病凈利潤(rùn)率低、有規(guī)模沒效益以及同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重的醫(yī)藥零售行業(yè)正迎來(lái)變化以及發(fā)展機(jī)遇。
2015年，國(guó)務(wù)院辦公廳曾發(fā)布《關(guān)于城市公立醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，明確提出要破除以藥補(bǔ)醫(yī)機(jī)制，力爭(zhēng)到2017年試點(diǎn)城市公立醫(yī)院藥占比(不含中藥飲片)總體降到30%左右。根據(jù)上述內(nèi)部人士表示，整個(gè)處方外流的規(guī)模在1500億元左右。
不過，鼎臣醫(yī)藥咨詢創(chuàng)始人史立臣向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，現(xiàn)在基本還是流向醫(yī)院指定的藥店，并不是所有藥店都受益。
據(jù)了解，此前的5月份，商務(wù)部市場(chǎng)秩序司會(huì)同國(guó)家藥品監(jiān)督管理局以及行業(yè)人士召開了零售藥店分類分級(jí)管理工作座談會(huì)，對(duì)《關(guān)于零售藥店分類分級(jí)管理試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》進(jìn)行修改完善。目前，廣東省已經(jīng)開始試行藥店分級(jí)分類管理。
史立臣指出，分級(jí)管理后續(xù)全面實(shí)施后，能對(duì)接醫(yī)保的藥店將更少，“我估計(jì)只有2/5的藥店可以對(duì)接上。”在其看來(lái)，目前還不能說連鎖藥店行業(yè)的投資風(fēng)口已來(lái)。“藥店分級(jí)管理實(shí)行后，把真正有價(jià)值的藥店篩選出來(lái)后，整個(gè)連鎖藥店行業(yè)才會(huì)進(jìn)入投資的‘風(fēng)口期’”。
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